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 陸經濟趨緩 OECD下修全球景氣

旺報【記者許昌平╱綜合報導】

大陸全國兩會下修經濟成長目標，日前經濟合作與發展組織（OECD）公佈了最新一次的《經濟展望》報告，在報告中再度下調了2019年全球經濟增速預測，由去年11月的3.5%下調至3.3%。同時，2020年經濟增長預測被下調至3.4%。OECD倡議全球各國政府展開更緊密的合作，以對抗經濟下行壓力。

在最新發佈的報告中，經濟合作與發展組織（OECD）更進一步地表達了對全球經濟的擔憂，對全球經濟增長前景的評價已經從「放緩」變為了「全球經濟面臨越來越嚴重的阻力」。

OECD將經濟增長預期的放緩歸因於全球貿易環境的緊張、歐洲經濟的疲軟，以及金融市場的脆弱性，並指出，這種放緩趨勢將遍及全部G20經濟體，特別是歐洲國家。

其中，OECD特別指出中國的經濟增速將在2019年放緩至6%，並認為中國經濟的放緩將影響到全球經濟增長和貿易的前景。OECD的預測值剛好處在2019年大陸經濟增速目標區間的下界。

此外，OECD倡議全球各國政府展開更緊密的合作，以對抗經濟下行壓力。根據OECD的資料，全球GDP環比增速在2018年四季度達到了兩年以來的最低值，同比增速也在掉頭迅速下行。反映出全球政策不確定性加劇、企業和消費者信心持續下滑的現狀。

OECD認為，2019年發達經濟體面臨比新興市場經濟體更強的下行壓力。在發達經濟體中，政策方面的持續不確定性和市場信心不斷下降，這勢必拖累商業投資和貿易的前景。

其中，歐洲經濟體存在巨大的政策不確定性。OECD指出，英國的硬脫歐可能大大提高歐洲經濟體的成本。除此之外，作為高度依賴出口的經濟體，德國經濟受到貿易壁壘上升的影響，經濟增速被較大地拖累；義大利經濟也出現衰退現象。OECD將歐洲經濟增速預期由此前的1.8%下調至1%。

而新興市場方面，OECD預計新興經濟體的增長前景將在2020年回升，但其中中國經濟仍面臨下行壓力，印度和印尼等新興市場國家的下行風險則已緩解，國內需求正在回升，增長動力較強。

OECD指出，緩解全球經濟下行風險，要點在於全球經濟政策部門合作：首先，全球和歐洲都應該展開多邊對話，減少政策的不確定性；其次，貨幣政策應繼續為經濟提供支持，但央行不應單獨行動；歐元區各國政府應特別重視合作，協調推進財政和結構性改革。

 陳德霖：今年投資環境困難 全球金融市場聚焦3大焦點

受股票市場表現波動拖累，香港外匯基金首季投資收益僅達港幣 261 億元，較去年同期大跌 59%，是 2016 年第四季以後，即 5 季以來表現最差，與去年第四季比較則大跌 60%。

首季外匯基金的香港股票投資收益年減 88% 至港幣 17 億元，其他股票則由盈轉虧，虧損港幣 74 億元，債券收益年減 14% 至港幣 55 億元。

外匯方面的估值則上調港幣 263 億元，是 4 大投資項目中表現最好，主要因 1 月份美元走弱，外匯基金的非美元資產估值得以上調。若撇除外匯估值，單計股票及債券投資，實質錄得帳面虧損。

香港明報、文匯報引述香港金管局總裁陳德霖表示，今年投資環境較去年困難，難以預料今年全年的表現。他指出，現時環球金融市場的焦點主要有 3 項：

1) 貿易保護主義升溫，中美貿易戰若開打將是「雙輸」局面，對跨境貿易的企業不利。

2) 地緣政治風險，朝鮮半島局勢雖有緩和迹象，當局仍要密切觀察「川金會」的發展。

3) 利率上升的影響，尤其是美國升息及美元走強，近日已引致阿根廷及土耳其的金融體系相繼面臨危機。

首季外匯基金力保不失，主要靠美元疲弱令外匯資產估值上調，事實上首季美匯指數跌逾 2%，但 4 月至今則累升約 3%，今年至今已由跌轉升。陳德霖強調，由於早已預見利率上升的影響，金管局在外匯基金資產配置上早已作出穩妥安排。

外匯基金首季支付財政儲備的款項為 111 億元，支付政府基金及法定組織的款項為 34 億元，這金額尚未包括支付予未來基金的款項，有關款項尚未公布。

對於港匯走勢以及其對資產市場的影響，陳德霖表示早前港元拆款利率 (Hibor) 升幅低於美元拆款利率 (Libor)，使港元持續觸及弱方兌換保證，令金管局於 4 月起一共承接 513 億港元賣盤。

他指出，隨着近日 1 個月拆款利率回落，港美息差再度擴闊，加上市場預期美國將於 6 月升息，故港匯或將再次觸及 7.85 弱方保證水平。

昨日下午港匯已再度觸及 7.85 弱方兌換保證水平，金管局今 (16) 日凌晨再度出手承接 15.7 億港元賣盤。截至昨晚 7:16，港匯報 7.8499。

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